2020年以來，鋼坯價格整體表現堅挺，前期受公共衛生事件影響，鋼坯價格曾一度跌至3000元/噸低點，隨著下游終端需求逐步恢復，鋼坯價格整體攀高，特別是4月份以后，鋼坯價格穩步上漲，在3400元/噸以上逐步穩定。鋼坯價格為何一直表現強勢，整體抗跌性較強，期貨日報記者帶您一探究竟。

上游原料價格漲幅達38.68% 鋼坯成本存強支撐

業內人士告訴記者，從原料價格方面來看，今年以來黑色產業鏈中，上游原料價格一直表現強勢。眾所周知，我國鐵礦石的對外依存度高達90%以上，因此，礦石價格變動對黑色產品影響明顯。自年初以來，礦石價格一直持續走高，截至目前，以京唐港PB粉為例，目前港口現貨價格為950元/噸，較年初漲幅達38.68%，而鋼坯價格的漲幅僅僅為3.33%，從高低價差來看，年內外礦價格高低點價差為340元/噸，波動幅度為55.74%，年內鋼坯價格高低點價差為440元/噸，波動幅度為14.67%。原料價格漲幅遠高于鋼坯自身漲幅。

據了解，目前唐山鋼坯成本為3353元/噸，與當日鋼坯價格3410相比，利潤為57元/噸，利潤空間已壓縮明顯。目前唐山鋼企鋼坯成本在3020—3170元/噸之間，利潤尚有300元/噸，但這主要是鋼企目前仍多使用前期低價礦，高價礦尚未入爐，因此理論成本和實際成本有差異，長期來看，后期礦石價格持續堅挺是大概率事件，隨著采購節奏推進，鋼坯利潤空間或受明顯擠壓。“目前鋼坯價格的具有成本的強支撐，后期價格下跌空間有限，且隨著成本推漲，鋼坯底部價格逐步夯實。”業內人士說。

外賣鋼坯自身供應緊漲 進口鋼坯仍難補缺口

記者發現，鋼坯整體產量增加，外賣投放仍偏緊張。今年以來，國內鋼企高爐開工率一直處于高位，粗鋼產量不斷攀增，據國家統計局數據顯示，1—7月我國粗鋼產量合計為59593萬噸，同比增加3.97%；而從外賣量來看，1—7月全國鋼坯外賣投放量合計為2165萬噸，同比減少13.47%。特別是6月底以來，徐州部分鋼企產能退出，山西鋼企新投產線布局多產品發展，鋼坯外賣投放量減少明顯，鋼坯區域價差縮小明顯，難形成較遠距離流通，多為周邊流通為主，一坯難采時有發生。

另外，進口鋼坯大量涌入，然鋼坯外賣供應仍存缺口。受公共衛生事件全球蔓延，國外鋼鐵行業備受沖擊，而國內鋼坯價格走強，使得進口鋼坯大量涌入，進口鋼坯多來自獨聯體、東南亞、土耳其、印度等周邊地區。據海關數據顯示，1—6月國內進口鋼坯總量合計為553.7萬噸，同比增加503萬噸，前期多集中在江陰港出售，隨著價差調整，部分進口資源已涌現曹妃甸港，但受區域流通限制，鋼坯外賣資源整體供應仍偏緊張，短期缺口難以彌補。

限產頻率放寬下游對鋼坯需求增幅明顯

記者從企業人士處獲悉，今年以來，限產政策較去年稍寬松，調坯企業開工整體時長高于去年。6月份之前，調坯企業限產時間較短，雖然調坯企業利潤分化明顯，調坯帶鋼利潤在百元以上，調坯線螺和型材利潤微博，然企業以量換價，維持正常運行。6月份以來，調坯企業限產影響有所增加，但受鋼坯價格堅挺影響，仍按需節奏性少量采坯，且目前對坯料采購方式更加靈活，對遠期現貨操作增加，應對風險更加靈活，為后期生產準備充足坯料。

在業內人士看來，鋼坯價格整體抗跌性較強，主要是原料支撐，及鋼坯自身供需緊平衡，鋼坯價格整體走強。下半年來看，鋼坯供需緊平衡狀態或將延續，礦石價格強勢堅挺，鋼坯整體抗跌性仍在，同時由于鋼坯自身金融屬性較強，又是可調劑產品，受國際環境及下游成品表現影響明顯，整體來看，未來鋼坯價格整體表現趨強，受坯材價差調控小幅調整。